วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ CHG ผลประกอบการ 1Q67: สูงกว่าประมาณการเรา 4.8%
วันที่ส่ง: 14/05/2024 - ผู้เขียน: กรุงเทพธุรกิจ
ทั้งนี้ กำไรสุทธิสูงกว่าประมาณการของเรา 4.8% ขณะที่ผลการดำเนินงานใน 1Q67 สะท้อนโมเมนตัมบวกจากค่าเหมาจ่ายรายหัว (capitation rate) สูงขึ้น 10.2% YoY ที่เริ่มมาเมื่อเดือนพฤษภาคม 2566 จากสิทธิประกันสังคม (SSO) ควบคู่กับการรับ
ผู้ป่วยที่มี intensity สูงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม CHG สูญเสียโมเมนตัม QoQ ไปบ้างจากผู้ป่วยต่างชาติเพราะการถือศีลอดรอมฎอนมาเร็วขึ้นกว่าปีที่แล้ว ใน 1Q67 รายได้อยู่ที่ 2.02 พันล้านบาท (+17.8% YoY แต่ -4.8% QoQ) รายได้จากทุกส่วนธุรกิจเพิ่มขึ้นราว 18% YoY ท่ามกลางรายได้จากโครงการรัฐอื่น ๆ สูงขึ้น เช่นกันที่ 69% YoY จากการให้บริการรักษาโรคหัวใจและ UCEP (Universal Coverage for Emergency Patients) โดยรายได้จาก OPD, IPD และ SSO ใน 1Q67 เพิ่มขึ้น 19% YoY, 19% YoY และ 11% YoY ตามลำดับ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นอยู่ที่ 25.9% ใน 1Q67 จาก 25.6% ใน 1Q66 และ 4Q66 ในขณะที่สัดส่วน SG&A/ยอดขายเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 12.8% ใน 1Q67 จาก 11.7% ใน 1Q66 และ 11.4% ใน 4Q66
คงประมาณการกำไรปี 2567F-2568F เอาไว้เท่าเดิม
เรายังคงคาดว่าผลประกอบการของ CHG จะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกสองสามปีข้างหน้า โดยเรายังคงมองบวกกับอานิสงส์จากผู้ป่วยที่ intensity สูงจากการขยายโรงพยาบาลอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันนี้ เรายังคงคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่1.24 พันล้านบาท (+22.2% YoY) ในปี 2567F และเพิ่มขึ้นเป็น 1.43 พันล้านบาท(+14.9% YoY) ในปี 2568F
Valuation and action
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ และประเมินราคาเป้าหมาย DCF ปี 2567 ที่ 3.70 บาท (ใช้ WACC ที่ 7.9% และ TG ที่ 3.0%)
Risks
COVID-19 ระบาด, การแทรกแซงจากภาครัฐและเกิดการก่อการร้ายครั้งใหญ่
คำแถลงปฏิเสธความรับผิดชอบ: ลิขสิทธิ์ของบทความนี้เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ การเผยแพร่ซ้ำบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเผยแพร่ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน หากมีการละเมิดกรุณาติดต่อเราทันที เราจะทำการแก้ไขหรือลบตามความเหมาะสม ขอบคุณ
โสมแดงโวสองวันเยาวชนร่วมกองทัพ 1.4 ล้านคน l World in Brief
โสมแดงโวสองวันเยาวชนร่วมกองทัพ 1.4 ล้านคน สำนักข่าวเคซีเอ็นเอของทางการเกาหลีเหนือรายงาน สัปดาห์นี้นั...
นโยบาย 'ทรัมป์-แฮร์ริส' ต่างกันไหม? มองผ่านเลนส์นักคณิตศาสตร์ (ตอน 1)
การเลือกตั้งครั้งนี้สูสีกันมากเช่นเดียวกับการเลือกตั้งครั้งก่อน จึงคาดเดาได้ยากมากว่าสุดท้ายแล้วใครจ...
ธุรกิจเชนร้านยาก็ไม่รอด 'วอลกรีนส์' ปิดสาขา 1,200 แห่งทั่วสหรัฐ
ซีเอ็นเอ็นรายงานว่า ธุรกิจเชนร้านยาชื่อดังในสหรัฐ "วอลกรีนส์ บูทส์ อัลไลแอนซ์" (Walgreens) ประกาศจะป...
หุ้น ASML ดิ่งเหว 16% หนักสุดในรอบ 26 ปี ฉุดหุ้นชิปทั่วโลกร่วง 4.2 แสนล้านดอลล์
สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า เกิดการเทขายหุ้นกลุ่มชิปทั่วโลกในวันนี้ (16 ต.ค.) โดยเมื่อรวมมูลค่าตลาด...
ยอดวิว