เศรษฐกิจ

วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี CHG - 3Q23 กำไรใกล้เคียงประมาณการของเรา แต่สูงกว่า consensus

วันที่ส่ง: 17/11/2023 - ผู้เขียน: กรุงเทพธุรกิจ

เช่น ไข้หวัดใหญ่ ไข้เลือดออก และ RSV เราผิดหวังที่รายได้จาก สปส. เพิ่มขึ้นเพียง 2% เป็น 609 ลบ. จากค่าเหมาจ่ายรายหัวปรับขึ้น (มีผลบังคับใช้ 1 พ.ค. 2023) และการกลับมาของผู้ป่วยในภายใต้โรคค่าใช้จ่ายสูง (Adj.RW>2) โดยรวมแล้ว OPD คิดเป็น 31% ของรายได้รักษาพยาบาล, IPD 37%, สปส. 29% และ สปสช. 3%; (ii) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 29.0% จาก 23.2% เนื่องจากการปรับลดลง 46 ลบ.จากรายได้โควิดใน 2Q23 และประโยชน์ของการประหยัดต่อขนาดอย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นยังต่ำกว่าระดับก่อนโควิดเนื่องจากขาดทุนจากโรงพยาบาลจุฬารัตน์แม่สอด

กำไรธุรกิจหลัก 9M23 ลดลง 69% yoy เป็น 773 ลบ.

เนื่องจากไม่มีรายได้โควิด กำไร 9M23 คิดเป็น 74% ของประมาณการ FY23F ของเราเรายังคงประมาณการ และคิดเป็น 70% ของประมาณการของ consensus

คาดกำไรลดลงใน 4Q23

เนื่องจากโรคระบาดตามฤดูกาลจะลดลง ถึงแม้ว่าบริษัทจะรับรู้รายได้ปรับปรุงค่าภาระเสี่ยงจาก สปส. ก็ตาม

คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 3.5 บาท

ในระยะสั้นกำไรจะลดลงจากโรงพยาบาลใหม่ที่ยังขาดทุน (โรงพยาบาลจุฬารัตน์แม่สอด, ศูนย์การแพทย์จุฬารัตน์) และมีโอกาสจำกัดในการขยายฐานผู้ป่วย สปส. (จำนวนผู้ประกันตนกับ รพ. คิดเป็น 93% ของโควต้า) Earnings Summary

คำแถลงปฏิเสธความรับผิดชอบ: ลิขสิทธิ์ของบทความนี้เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ การเผยแพร่ซ้ำบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเผยแพร่ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน หากมีการละเมิดกรุณาติดต่อเราทันที เราจะทำการแก้ไขหรือลบตามความเหมาะสม ขอบคุณ

หมวดเดียวกัน